高盛：予海普瑞(09989)“中性”评级 目标价降9.5%至11港元

高盛发布研究报告称，予海普瑞(09989)“中性”评级，目标价由12.16港元调低9.5%至11港元，调整2021-23年纯利预测，下调2021及2022年预测11.5%及0.2%，并上调2023年预测1.2%，以反映毛利率较弱。

报告中称，公司上半年销售同比增18%至31亿元人民币(下同)，高于该行预期的28亿元，主要是药物制剂业务带动。上半年纯利3.38亿元，则低于该行预期的3.87亿元，主要由于API及CDMO的毛利率较低。

该行预期，公司将继续受惠于业务转向更高毛利的药物制剂业务，而API的毛利仍然存在不确定性。公司管理层就维持今年全年纯利约8亿元的目标。