基建主题基金是份惊喜

周三大A市场最大的惊喜肯定是老基建了。

股市周三表现一般，全A涨跌参半，但中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑等基建大块头纷纷大涨，中国交建甚至直拉涨停，此壮观景象已经好久未见。

老基建板块逢春，估计是因为板块个股尤其是龙头的中报业绩总体不错，上半年营收利润总体增长较好，下半年以来专项债发行又提速了，最近还提到要加快推进重大项目建设，恰巧建筑板块估值很低、热门板块最近不太热门，于是资金一拍脑袋决定到此一游。

一白在去年年中时，曾聊到过广发中证基建工程等老基建主题基金的投资机会，当时的主要考虑是新冠疫情发生后的财政政策推进可能性，和行业过低的估值水平。

在去年，一白自己也在较低持仓权重的前提下，先后建仓过几次这一主题的指基。现在回头再看，整体持仓成本确实不高，但由于老基建在疫情后的投资增速实际上低于预期，且长期的想象空间不大，因此老基建板块并没有迎来良好的市场走势，一白所持有的相关主题指基一直也都只挨着成本线反复拉扯，至今的获利水平依然比较有限。

持有期间，其实也意识到了疫情后财政政策对老基建刺激力度有限的问题，但出于板块估值非常低的考虑，仍坚持持有了不短的时间。

然而，周三嗨涨之后，一白反而有了择机抽离的想法。

因为尽管老基建头部企业疫情后的新签订单增长较好，板块经营业绩可能会继续改善，板块当前的估值水平也依然很低，但是，在大疫冲击过后，还是应该从财政政策驱动的视角更多地转到长期基本面的视角正视老基建的前途。

毕竟老基建大建设的时代过去了，对于老基建主题基金投资来说，长期持有的机会成本高了些，择机抽离会更加恰当。